vuse电子烟代工厂,下一个茅台,一个绝对上瘾的行业寡头,比领导者更强大

在昨天的文章中,导演简要介绍了Smol International。事实上,这家公司在一定程度上改变了对董事的一些看法。你为什么这么说?因为他让导演又学了一个词,就是:寡头。我们都说买公司要买按钮在某种程度上可能是对的,但从更高的角度来看,他是错误的。领导者有很多,每个子行业都有一个领导者,但在很多情况下,这个领导者是假的。比如,过去在养猪行业oem电子烟,温氏股份是龙头,但没过多久,牧原就接替了他的位置。近年来,两者的股价已经走出了完全不同的走势。因为文是轻资产的领头羊,但由于轻资产,护城河不够深,随时可能被后来者颠覆,而牧原则走的是重资产的道路。从此,养猪业格局确立。牧原是寡头,不能再有同样的企业,走重资产之路,超越牧原(当然,自己死了不算)。再比如,多年前电子烟代工,光明凭借在上海的成长和地理优势,成为整个乳业的领头羊。然而,当伊利靠着常温牛奶和遍布全国的密密麻麻的渠道时,光明已经追不上了。 ,而后来者几乎不可能超越伊利。伊利是乳制品寡头。领头羊目前可能是行业第一,但地位不稳定,很可能被颠覆;寡头绝对是行业第一,有核心护城河,后发者无法追赶,最终差距拉大。大。比如眼科行业,爱尔眼科是寡头,而不仅仅是领头羊。 20年的积淀,遍布全国的眼科医院,成熟的分级诊疗模式,以及产业基金的孵化,让任何人都无法进入这个领域。挑战了他。比如电子烟代工厂,Smol International,就是一个寡头,而不仅仅是一个领导者。拥有核心技术,拥有完善的专利壁垒。 电子烟厂几乎是他的全球客户,工厂越修越多,产能上限不断突破,研发投入也在不断增加,走向良性循环。迟到者只会被差距甩在后面。他的对手几乎不可能再次出现在这个领域。下面,我们将仔细梳理思摩国际的寡头逻辑。 01 价值企业

独创陶瓷核心技术一代电子烟,最重要的是烟油的调配,尼古丁的浓度和雾化程度。前两者必然会受到监管的限时限制,使得市面上各种电子烟几乎一模一样。那么,电子烟品牌方是唯一能让自己的产品与众不同的东西。唯一的区别是起雾的程度。雾化产品在人们的生活中经常见到,比如加湿器、雾化吸入药…等感冒。 电子烟的核心是雾化技术。通过这项技术,烟油制服变成了一个很小的水滴,然后吸烟者再次进入吸。正是因为雾化的分子颗粒极小,雾气细腻均匀,让电子烟口感柔和醇厚。因此,良好的雾化技术是电子烟核心的核心。现在,在电子烟领域,最好的技术是陶瓷芯加热,而Simer是这项技术的开拓者和领导者。目前,公司“FEELM”金属膜覆盖陶瓷芯发热技术已申请中外专利1600余项,其中授权专利700余项。 2016年推出第二版后,2018年开始量产,我们以全球第五大电子烟公司NJOY为例。 2018年公司开始量产《FEELM》后,NJOY的采购量瞬间增加。

Image

目前市面上的其他品牌在技术上都落后于FEELM 2-3年,无一例外的都跟随FEELM。然而,2-3年的前置时间,公司并没有沉睡,而是加大研发投入,密切关注可用于雾化发热元件的各种材料的开发,构建可量化的雾化技术评级系统,2020H1研发费用率将提升至5.4%。

Image

vuse电子烟代工厂_克烟宝健康电子烟_烟辞电子烟沙漠之鹰

目前,公司核心技术陶瓷雾化芯已实现一代使用、一代储备、一次研发。现在下一代陶瓷雾化技术已经全面备货,预计雾化体验、安全性等关键指标会有很大的提升,但是因为目前的第二代陶瓷雾化技术“FEELM”在市场上依然强势@竞争力,因此,还没有将新一代产品推到市场@。我们来看看公司的市场@份额变化有多快。 2018年仍占全球10.1%。 2019 年跃升至 16.5%。例外,都在下降。

Image

02 价值公司

客户的深度绑定。目前,公司产品已销往海外50多个国家。前五名客户分别是:VUSE/NJOY/Logic,美国第二、第三、第五大品牌(2019年美国市场份额约23%/6%/2%),中国最大的电子烟品牌商悦刻,以及全球重要的电子烟 经销商 Jupiter Research。不难发现,对于这些大客户来说,公司是非常重要的合作伙伴。他们50%以上的供应份额来自该公司。而且,对于他们来说电子烟厂家,公司不仅是代工厂,更是创业伙伴和重要的合作成员。以 NJOY 为例。这几乎可以说是美丽乡村最早的电子烟品牌公司了。自2009年开始与Smolar合作vuse电子烟代工厂,2018年使用Smolar新技术“FEELM”,市场@分享立马狂扑,2019年成为美国第三大品牌和Simer第一大客户,贡献16% 的收入。

烟辞电子烟沙漠之鹰_vuse电子烟代工厂_克烟宝健康电子烟

Image

目前,Smole不仅为大客户代工,还承担了烟油以外的大部分产品的设计、研发和生产,甚至帮助用户完成了美国FDA监管认证的PMTA 那么问题来了,什么是 PMTA?目前,欧美的电子烟监管政策已经逐渐明朗。美国已将电子烟的雾化设备纳入FDA的监管范围。 FDA 要求制造商在上市前获得 PMTA 烟草上市前批准。正是这种监管,让大客户和企业更加捆绑。想想看,代工链接使得代工Factory 有必要在PMTA 申请上密切协助客户vuse电子烟代工厂,提供数据、研发等大量支持,并接受FDA 官员的现场检查。一旦申请获得批准,就意味着代工厂这个品牌几乎不会改变。因为一旦更换了,就要重新申请PMTA。一个产品的申请费从几百万到几千万不等,既昂贵又费时,更何况味道可能和之前的不一样。毫不奇怪,品牌所有者不会选择更改代工厂。而且,自己建厂的意愿会很低。想想看。如果需要自己研发,继续迭代升级技术,通过PMTA申请,费用多高,需要多长时间?在一定程度上,由于烟草行业和医疗行业的严格监管性质,电子烟设备代工厂与药明生物代工厂等其他药物非常相似。严格监管、高科技迭代性、高投入导致行业进入壁垒高、马太效应严重、客户粘性强。我们来看看公司的IPO资金都用在了什么地方。其中一半用于扩大产能,四分之一用于自动化,近四分之一用于研发。既然是代工厂第一个上市,只会让公司和行业背后的参与者之间的差距越来越大。

Image

在上一篇文章中,我们给大家展示了公司2018-2019年全球市场份额的变化,是饼图,不直观。现在,让我们上传一个特定的数据图表。让我们好好看看它。差距。对于 Simer 来说,市场@ 的收入和份额都在快速上升,而剩下的四位玩家,市场@ 的收入和份额都在下降。

vuse电子烟代工厂_烟辞电子烟沙漠之鹰_克烟宝健康电子烟

Image

未来,这种趋势只会愈演愈烈。看看药明康德如何蚕食大分子 CDMO市场@ 份额,还有 Simer。 03 价值企业

写在最后

毫无疑问电子烟目前是一片充满希望的蓝海市场@。与传统卷烟相比,具有有害物质更少、无二手烟危害、载量更大、更凉爽等一系列优势。 ,逐渐取代卷烟已成为趋势。在整个产业链中,确定性最强、收益最稳定的就是卖刀子的代工厂。与手机代工厂不同,电子烟代工厂拥有核心技术,下游品牌更像是一种合伙关系,而不是像苹果产业链那样的“主仆关系”。 电子烟代工厂拥有更强的话语权,整个模式很像医药行业的CXO,监管强,技术含量高,客户粘性高,马太效应严重。可以说品牌商更依赖代工厂,而不是代工厂更依赖品牌商。 Smole 已经是这个行业的寡头了。研发、生产能力、盈利能力和全球客户网络开始了良性循环。 3000亿的市值只是起点,未来星辰大海都在等着他。 SM国际往期文章:SM国际

———————

考虑到今天没有新的出价,导演给你特别点心!组织了一批医疗和消费品行业的寡头股票。

赞(0)
未经允许不得转载:电子烟贴牌网 » vuse电子烟代工厂,下一个茅台,一个绝对上瘾的行业寡头,比领导者更强大

评论 抢沙发

  • 昵称 (必填)
  • 邮箱 (必填)
  • 网址

电子烟OEM

贴牌代加工工业设计