电子烟工厂要关门了,死亡威胁! 2000亿电子烟巨头一夜之间暴跌50%。盈利的业务会变得“糟糕”吗?

突然间,一个有利可图的生意变成了黄色。

“可能已经开设了数十万家电子烟stores。”一位线下电子烟店主看到了新规的第一反应。

3月22日下午电子烟工厂要关门了,工信部网站突然公布了《烟草专卖实施条例修改意见征求意见稿》,附上重点文章:电子烟等新兴烟草制品参照本条例实施的卷烟相关规定。

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文件一出,电子烟industry“地震了”。昨晚,美股上市的电子烟根雾芯科技(RLX)一夜之间暴跌47.8%,总市值蒸发144.580亿美元(约人民币) 940.80 亿)。

今日港股和A股开市,电子烟概念股集体重挫。其中,斯摩国际(06969.HK)低开低走,盘中暴跌近40%;亿纬锂能暴跌近20%。

大量线下门店的中小业主面临关店危机。根据爱奇查的数据,目前国内共有电子烟相关公司2.3100万。截至2020年,新注册的电子烟相关公司数量多达10175家。

电子烟行业“生死”变局再次来临,未来将何去何从?

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监管风暴来袭,电子烟行业“生死逻辑”变了

直接让电子烟从业者“冷”的一张纸,那么这个文件到底说了什么?

先看文件名:关于对《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》的修改,修改的重点是明确电子烟等新型烟草制品也是烟草的一种,将被纳入专卖合法管理的范围必须由烟草专卖法管理。

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意味着销售电子烟 必须获得烟草专卖 许可证,否则他们将关闭业务。

目前,销售电子烟的线下门店进入门槛非常低。只要有钱买货,开店装修,就可以进去,几乎没有烟草专卖许可证。

这对目前的电子烟销售模式几乎是毁灭性的打击。一旦实施了烟草专卖许可证,未来将只有一种电子烟销售模式:电子烟工厂-烟草公司-线下零售店。这是所有烟草都必须遵守的规则,这也是烟草法明文规定的。 .

因此,这份文件将彻底改变电子烟行业的“生存逻辑”。所有电子烟工厂,线下零售店,都绕不过烟草公司。这意味着一些现有的电子烟企业将成为中烟代工商,大部分企业都难逃被淘汰的命运。

烟草专卖法第三条规定:国家依法对烟草专卖品的生产、销售、进出口实行专卖管理,实施烟草专卖许可证制度。

开办烟草制品生产企业,须经国务院烟草专卖行政部门批准,取得烟草专卖生产企业许可证,经工商行政管理部门批准登记,不得取得烟草专卖生产企业许可证,工商行政管理部门不予核准登记。

一旦电子烟被纳入烟草,所有电子烟公司都必须遵守烟草专卖法律,所有这些公司都必须被管理,包括电子烟代工公司。无证必须关停注销。

即使有幸拿到牌照,成为烟草公司的“代工企业”,或者线下零售商,也不可能继续赚取巨额利润。产量由烟草公司决定,而电子烟的价格也掌握在国家手中,最大的赢家也只会是烟草公司。

这样,电子烟的未来就“交给了国家”。

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2000亿电子烟giant,或面临“死亡”风险

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“看他登高楼,看他楼倒塌”可能是对电子烟工业未来最形象的描述。大量资金涌入电子烟后,将迎来一场非常残酷的淘汰。

监管政策出台前夕,电子烟行业准入门槛极低。在巨额烟草利润的诱惑下,资本疯狂涌入。创业者只需与上游厂商洽谈订单,发布自己的品牌电子烟代工,电子烟就可以将市场作为“电子产品”输入。根据爱奇查的数据,目前国内共有电子烟相关公司2.3100万。 2020年以来,新注册的电子烟相关企业达到10175家。

然而,当监管风暴来袭时电子烟工厂要关门了,刚进入的人将成为“炮灰”。 深圳的电子烟卖家坎肩财经表示非常悲观,“少数电子烟门店即投资1万元少量打开,去年可能是压倒性的。”

对于电子烟对未来的悲观预期,资本市场的反应是最直接的表现。

先来看看昨晚的美股,总市值超1900亿电子烟giant——五星科技。它遭遇了崩盘,一夜之间暴跌了近 50%。总市值蒸发了144.580亿美元。 (约RMB 940.80亿)。

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雾芯科技于今年1月22日在美国上市,发行价为12美元。上市首日股价飙升逾145%。次日股价最高涨至35美元,市值超过3600亿元人民币。 ,但随后继续拉回。昨日跌破发行价,收于10.15美元。总市值蒸发超2500亿元。

业内人士分析,雾芯科技的暴跌或许只是个开始。一旦《烟草专卖法》实施条例修正案完成,雾芯科技在国内的运营将遭遇严重挫折。中信证券指出,假设电子烟的监管最终成功纳入《烟草专卖法实施条例》实施电子烟厂家,国家对烟草的生产、销售和进出口业务实行垄断统一管理。雾化电子烟,和类似的在卷烟模型中,烟草专卖许可证在生产和批发环节不在中烟系统外发放,五心科技在国内的运营可能不复存在。

爱奇艺数据显示电子烟工厂,悦刻科技成立于2018年1月,是一家成立于中国的消费电子雾化器品牌公司。目前主营业务为RELX悦刻品牌电子雾化烟的研发、设计、销售。截至2020年9月,五心科技已与110家授权经销商合作,拥有超过5000家专卖店和超过10万家零售店,在中国电子烟市场的份额超过60%,排名第一。

今天港股和A股开盘,电子烟概念股全部被销毁。 电子烟giant,总市值超5000亿港元——思摩尔国际(06969.HK)低开低走,盘中暴跌近40%。 A股的电子烟概念股也集体暴跌。亿威锂电暴跌19.32%,艾仕德开盘开涨跌停。麦格米特、合尔泰、盈趣科技等个股也遭受重创。沮丧。

反对电子烟的传统烟草上市公司迎来了高潮。其中,中烟香港(06055.HK)盘中涨幅超过23%,A股乐通股份、金石科技、永济股份、陕西金业等集体涨停。

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一年赚了1.2万亿的巨额利润。中国烟草的利润如何?

烟草是世界上为数不多的合法成瘾品之一。成瘾意味着高用户粘性和高复购率,意味着巨额利润。

中国是世界上最大的烟草消费国和生产国。中国每年的烟草消费量相当于所有排名第2-29位国家的烟草消费总量。中国烟民每年消费约5000万盒卷烟,占World Tobacco市场的44%。

与此同时,中国拥有世界上最多的吸烟者。 2017年,中国吸烟民人数达到3.060亿,大量烟民为中烟带来了可观的收入。

那么,中国烟草总公司的盈利能力如何?

根据国家烟草专卖局披露的数据,中国烟草总公司2019年实现税利总额12056亿元。2018年,中烟实现税利总额11556亿元。 2017年实现利税总额111450亿元。 ,非常稳定。

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以总税利1.2万亿计算,中国烟草总公司2019年的税利是3.工行净利润的8倍,腾讯净利润的9倍,净利润的26倍阿里巴巴的利润。

值得一提的是,烟草公司几乎所有的利润都用于税收。

在电子烟的监管风暴下,中国烟草可能成为最大赢家。一旦电子烟的监管被纳入《烟草专卖法律实施条例》的实施范围,上游生产企业和下游零售商必须通过烟草公司,定价权和供应由烟草公司控制。

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