刻米电子烟谁代工,美国第一个上市,悦刻模特真的是电子烟行业唯一的模特吗?

丁道士ID:dingdaoshi123

资深互联网观察家,长期致力于中国互联网行业和企业的研究。

日前,悦刻母公司五芯科技在美国上市。收盘股价上涨至29.51美元,涨幅达145.92%,市值达到458亿美元,创近月新高。来纽交所IPO最抢眼的结果。如此耀眼的数据,一方面说明了悦刻的市场领导地位,另一方面也说明监管的去互联网化实际上促进了电子烟的健康有序发展行业。有序合规发展的电子烟产业得到了资本的认可和青睐。 电子烟行业真正的春天来了。我发朋友圈调侃这家公司“我根本不懂这个世界。我们还是不太关注悦刻这样的公司,更多的关注华为、BAT等真正搞技术的公司. 长期价值才是王道。”

新知达人, 率先赴美上市,悦刻模式真的是电子烟行业唯一模式吗?

很多朋友看到了我的朋友圈刻米电子烟谁代工,发表了不同意见的评论。一个朋友来找我,问我一个问题,“电子烟行业不都是贴牌的光机型吗?这个领域有技术有耐心的公司吗?”这个问题很有代表性。问题其实是近几年的。 电子烟行业备受关注:以悦刻为代表的轻资产模式(核心部件由Simer International等公司提供,品牌和营销由自己掌握)和Bode(类似于华为在手机行业)烟油以原子化核心甚至代码自己写)为代表的重资产模式,未来的主流是哪个?现在看来,随着悦刻带头赴美上市,这个问题的答案已经没有悬念了。 悦刻模型显然赢了,Bode模型还有待资本市场测试。真的是这样吗?我认为没有必要。今天我们将回归常识,讨论这个话题。 悦刻模式VS波特模式背后:轻模式和重模式的对比。客观来说,悦刻这样的公司是典型的轻资产运营模式。他们抓住了产业链的主要利润点,不想做最基本的脏活。努力工作,但将其外包给第三方公司。这种模式目前受到资本市场的青睐。虽然有人质疑它没有自己的核心技术(由Smol International提供),但市场占有率很高,目前在行业中处于领先地位。 Bode 模型遵循重资产模型。这种模式需要大量的努力和全年的努力。其他人已经有几轮融资,还在从事技术研发和积累专利。很多人前期不了解这个模式,但是中后期优势越明显,成长越快。让我打个比方。就像金庸的小说《屠龙传说》一样,周芷若走的是“轻资产”模式。他不肯努力修炼内功,而是一味的努力去见效。他选择了“功法供应链”中的简单环节。练就九阴白骨爪速成版。短暂的崩盘之后,周芷若连续击败了一群高手,隐约要成为天下第一的高手。然而,当他遇到内功扎实的于连州、张无忌等人时,经过几轮攻击,却被打回了原形。没有技巧是不够的。”

总之,悦刻模特就是周芷若的模特。内功不强,但实用性极强。缺点是耐用性值得怀疑;博德模型是张无忌和于连州模型电子烟代工,需要长期积累才能使用。缺点 很难使其快速。如果你看不懂电子烟行业,我给你举个手机行业的例子。中国的大多数手机制造商都遵循轻资产或轻资产模式。他们只涉足产业链中一些容易做的环节。芯片和操作系统均使用第三方,如小米、魅族、一加等。经过多年的发展,我们发现真正能代表中国手机厂商三星、苹果上下两层的,是上下游都涉及的华为。华为做了别人不愿意做的麒麟芯片,也做了鸿蒙OS系统。所有生产环节自主可控,拥有更大的市场话语权,最终在手机行业长跑中获胜。那么,关于电子烟行业,轻资产模式和重资产模式谁会胜出?我不敢妄下断言,但可以肯定的是,轻资产模式可以走得更快更猛烈,而重资产模式可以走得更稳更持久。自主可控或受制于他人:所有公司都必须考虑这个问题。有人说,讨论“轻模型”和“重模型”是没有意义的。全球经济早已一体化,各行业的供应链体系也十分完备。全球有数以万计的客机供应商。我认为这种观点是非常不负责任的。 “轻模式”与“重模式”的讨论,其实是对“自控还是受制于人”的严肃讨论。

正如我之前的分析中提到的,无论是自主可控还是受制于他人,所有公司都必须考虑这个问题。过去两年,有多少科技公司受到“供应中断”的打击。我们忘记了吗?中兴事件和今年荣耀分拆事件的教训还不够深刻吗?还有,你们不看最近的新闻和顶层设计发布的信号吗?上个月电子烟代工,工信部党组召开扩大会议。会议强调,要结合核心功能,着力增强产业链供应链的自主可控性。大型科技公司必须拥有自己的核心技术,必须有一套科学的管理和运维机制,否则会在关键时刻被他人控制,给公司相关业务运营带来损失。作为悦刻和独家生产工厂的联合制造商,SM国际拥有FLEEM陶瓷芯的核心技术。去年7月,Smol International的上市暴涨,但其大部分收入来自悦刻代工电子烟工厂,引起了各方的警惕。在商业社会中,单一客户占收入比例过大其实是非常忌讳的。当年,小米生态链的华米、云米、四通科技等公司因对小米的依赖而受到质疑。后来,这些公司及时调整了策略,开始走向“华为”,拓宽了生态客户来源和发展轨道,取得了今天的稳定发展。对于 Simer International 来说,悦刻 在其收入中占比过高,看似拥抱了一个资助者,但实际上却拥抱了不确定的发展因素。

如果西美国际也向小米生态链的企业学习,走上悦刻化的发展之路,那么悦刻的供应链可能会受到影响。反馈给capital市场,后果难以想象。 Smol International和悦刻都需要提前考虑这个问题,并提前引入解决未知风险的解决方案。我们很高兴看到悦刻也认识到了这个发展的隐患,在深圳建立了工厂,加强技术研发和供应链建设,回来学习BOD的模式。相信Bode模型也会给悦刻带来更多的灵感,帮助悦刻走的更稳。 市场开放和多元化:轻模式和重模式的长期共存与电子烟有关,中国市场是一个很神奇的市场,一方面它很大,可以容纳几十个数百家公司同时竞争;另一方面,它有很多的多样化,消费者是多样化的,可以容纳多种车型的长期共存和发展。多样化的消费群体、消费场景、消费习惯带来的一个后果是,任何一家公司都不可能满足所有用户的需求,也不可能包揽市场。同样,任何公司都可以满足某些用户的需求。足够生存很滋润。这也是阿里与京东、新浪与今日头条、华为与小米等不同模式的公司能够长期共存的原因。当长袖好舞悦刻快速成长开启IPO征程时,一直坚持“死科技、消亡产品、消亡烟油”理念的BOD也迎来了蓬勃的成长。 2019年以来,BOD开始积累和发展,已经在市场上销售了8款产品,超过了大部分品牌。尤其是2020年,发布了Haiyan尼古丁烟油和费雪油。这在电子烟 品牌中是独一无二的。

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而且,随着产业化的推进,布局全产业链的企业的利润率将高于依赖第三方供应技术产品的企业。据了解,悦刻招股书中提供的毛利率[email protected]与@9%相比,BOD的毛利率达到了47%。这种自主可控的模式可以按照自律推进业务布局,使其更稳定、更安全、更长久。写在最后:整体来看,悦刻模型是目前的主流,Bode模型是未来的主流。在很长一段时间内刻米电子烟谁代工,这两种模式将并存。 PS:本文作者丁道士,欢迎来信讨论本文观点,微信:丁道士

丁道大师

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