盈趣代工电子烟,海外吸烟者人数急剧上升。影趣科技(002925)能涨吗?

2021年1月28日收盘价-1.78%,小于深证指数-3.25%。或许受电子烟市场前景的影响,盈趣科技的跌幅小于深证指数。

盈趣代工电子烟

市场我经常听到一句话“盈趣科技的成败都归功于电子烟”盈趣代工电子烟,今天我就来说说为什么盈趣科技的业务受到电子烟的影响如此之大。

影趣科技简介

公司介绍

作为一家基于UDM模式的公司,公司主要为客户提供智能控制元件、创新消费电子等产品的研发和生产,同时也为中小企业提供智能制造解决方案。

从 2004 年到 2010 年,这家公司与富士康的早期相同。生产模式主要是oem和ODM,主要是代工罗技产品。 2011年后,公司收购厦门盈塑塑胶有限公司,成立盈趣科技(香港)有限公司等公司逐步转型为以UDM为主的厂商,并成功进入全球供应链领先的行业细分。

2014年,公司与Venture电子烟塑料件产品合作,此后电子烟塑料件成为公司主要收入来源之一。

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公司财务数据

2015年以来,公司整体营收受益于电子烟components和雕刻机业务的快速增长。 2015年至2019年,公司收入复合增长率为40.81%,归属于母公司净利润复合增长率为55.89%。 2020年前三季度营收33.50亿元(28.9%),净利润6.90亿元(5.8%)。

根据2020H1财务数据,公司主营业务收入包括创新消费电子产品(58.67%)、智能控制元件(19.83%)、健康环保产品(8.64) %)以及汽车电子产品(3.92%),其中创新消费电子产品占比最大,毛利率更高。公司的收入和整体毛利率也受到消费电子产品的极大影响。

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公司的创新消费电子产品包括电子烟精密塑料件和家用雕刻机电子烟代工,在公司营业收入中占很大比例。

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Company电子烟parts 商业潜力

电子烟简介

电子烟 与传统香烟的区别在于它们的危害性较低。 2020 年 7 月,IQOS 通过了 FDA 关于改进风险烟草产品的指令。与传统香烟相比,这款电子烟 被认为具有低危害性。

电子烟Classification

电子烟可分为蒸汽-style电子烟和加热不燃烧香烟。

两者的区别在于蒸汽式电子烟吸入有味的雾化蒸汽,而加热不燃烧卷烟(HNB)是用二次加工烟草烟弹,是的,它提供类似于香烟产生的气溶胶,烟草中所含的尼古丁更能发挥其解瘾能力。

同时,蒸汽式电子烟受众群体主要是追逐潮流文化的年轻人,而HNB的主要受众群体是全球10亿老烟民,受众群体更为广泛。 HNB是未来的发展趋势。

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电子烟市场趋势

受益于传统烟草市场的持续萎缩,新型电子烟低危害得到验证。未来,低危害的电子烟将是发展趋势,电子烟也将被广泛接受和推广。它的市场 是巨大的。

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公司合作企业

在电子烟领域,公司目前与PMI合作生产IQOS组件。 PMI 是万宝路的母公司。作为老牌卷烟企业,追求市场的发展趋势,开发电子烟产品。可见电子烟未来市场是有前途的。

IQOS市场前景

IQOS,加热不燃烧卷烟的代表产品。在全球范围内,截至2020年9月,IQOS用户数量已达到1640万,同比增长32%。在全球疫情的滥用下,IQOS用户保持快速增长。

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目前电子烟的全球渗透率相对较低。未来,市场将拥有巨大的空间。 IQOS产品将主要使用烟草,不会影响传统烟草制造商oem电子烟,只会影响下游烟草制造商的传统卷烟制造。厂商相比蒸汽式电子烟,进入市场的门槛相对较弱。

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Company电子烟parts 财务状况

2018年,受PMI对IQOS去库存的影响,公司电子烟parts业务受挫。 2019年,公司电子烟parts实现营收约9.590亿元。 2020年盈趣代工电子烟,受疫情影响,IQOS仍将实现用户数量大幅增长,可以预见公司电子烟业务将实现稳定增长。

同时,电子烟元器件的毛利率高达70%电子烟厂家,带动了公司整体毛利率的提升。

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公司其他业务

家用雕刻机

在家用雕刻机领域,公司与Provocraft合作开发Cricut产品,受益于欧美个性化需求的兴起市场hand-made。家用雕刻机在欧美市场的渗透率有望继续提升。目前,Cricut 产品在美国市场细分市场排名第一。 2014-2019年,公司在家用雕刻机领域的收入年复合增长率为51.83%。

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汽车电子

汽车电子,2014-2019年收入复合增长率11.90%,受益于公司收购厦门英曲汽车电子有限公司。公司业务线将继续发力,以实现全球化趋势。

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利润预测

国海证券预计公司2020-2022年营业收入为49.80亿元、66.00亿元、86.70亿元,归属于母公司的净利润将分别为 11.。 4亿元,15.50亿元,21.0亿元,对应PE 27.61、20.31、14.99。

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